被誉为下一个BAT级别巨头的蚂蚁金服,是如何进行投资布局的?

蚂蚁金融服务集团在最近六个月里,密集投资了10家公司,从滴滴出行到百盛中国,覆盖了餐饮O2O、交通出行、影视、私募基金数据、生物识别技术等领域。事实上,蚂蚁金服自正式成立以来,其投融资活动即非常活跃。

据《财经》记者统计,截至2016年9月26日,蚂蚁金服共进行了30起对外投资,其中有1项仍在等待监管部门审批。由于披露信息有限,据不完全统计,其投资金额总计223.7亿元人民币(33.9亿美元)以上。这30起投资不仅覆盖了银行、股票、证券、保险、基金、消费金融等金融类项目,还涉及餐饮、媒体、影视等非金融类项目。

目前,蚂蚁金服是中国估值最高的未上市公司,它被誉为是下一个BAT级别的巨头。2015年7月,蚂蚁金服完成了120亿元人民币的A轮融资,估值达450亿美元。而仅在八个月后,蚂蚁金服进行了45亿美元的B轮融资,其估值上涨三分之一,高达600亿美元。

蚂蚁金服副总裁、投融资事业群负责人韩歆毅曾在B轮融资后对《华尔街日报》表示,蚂蚁金服正从中国的金融领域引入战略合作伙伴,以帮助其扩展至中国乡村地区,并为收购计划提供资金。

2016年9月,里昂证券驻香港的通信与互联网行业研究主管梁向奕(Elinor Leung)称,蚂蚁金服的估值可能高达750亿美元,此数字已经超越华尔街投行高盛集团,后者的市值约为700亿美元。这也意味着如果蚂蚁金服成功上市,其市值将有望超过百度,成为中国互联网行业的第三大公司,也是中国最大的互联网金融集团。

在梁向奕的估值模型中,蚂蚁金服的大部分价值来自支付宝,支付宝的估值约500亿美元,占整体估值的67%。另外,蚂蚁金服的小额贷款业务估值约80亿美元,财富管理业务的估值约70亿美元,剩下的50亿美元估值来自于投资及现金。

蚂蚁金服的大部分估值由支付宝支撑,但支付宝的市场地位正面临微信支付的挑战。据艾瑞咨询数据,2015年全年中国第三方移动支付市场份额中,支付宝占据68.4%稳坐龙头地位,第二名财付通只有20.6%。但在2016年Q1,支付宝的市场份额下滑至51.8%,第二名财付通增长至38.3%。

自今年2月开始,Apple Pay(苹果支付)、小米支付、华为支付等近场支付在银联的协调下陆续加入战局。此外,美团点评于9月26日全资收购第三方支付公司钱袋宝,获得了第三方支付牌照。亦有市场传闻称滴滴出行也有收购支付牌照的意愿,这些新进入者也会使市场竞争更为激烈。

金融行业是一个服务型行业,它不像诸多其他行业需要提供一种核心服务就可以做大规模,金融需要生态支持。一位互联网金融领域投资人向《财经》记者分析,如果蚂蚁金服要想支撑750亿美元的估值,它不能仅有支付工具,必须通过自建、投资收购、合作等方式来拓展各类金融业务。这才有可能撑起蚂蚁金服整体750亿美元的估值。

基于这些原因,蚂蚁金服自独立以来,便积极通过投资、并购来构建其金融服务生态,而不是像BAT那样等到成熟之后再去投资,这一点是蚂蚁金服更为特殊,也更为主动之处。

蚂蚁金服的投资布局,在某种意义上预示了这家公司的未来。

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